近期，受原材料價(jià)格疲軟的影響，不銹鋼成本下降，價(jià)格迅速下跌。然而，隨著未來(lái)需求的持續(xù)回升，不銹鋼價(jià)格仍有可能上漲。

原材料價(jià)格下跌

自4月份以來(lái)，不銹鋼收費(fèi)價(jià)格大幅下降。早些時(shí)候，受內(nèi)蒙古能源消費(fèi)雙控政策刺激，鉻鐵價(jià)格迅速上漲，但現(xiàn)在生產(chǎn)限制逐漸減弱，鉻鐵價(jià)格從3月中旬8900元/基噸的高位一路下跌到目前的8100元/基噸，雖然下降速度很快，但價(jià)格仍維持在歷史高位。

鎳鐵價(jià)格隨著鎳礦價(jià)格的下跌，顯示出市場(chǎng)的震蕩。隨著雨季的結(jié)束和菲律賓解除采礦限制的消息，情況大大改善，港口的鎳庫(kù)存隨著發(fā)貨量的增加而積累。因此，進(jìn)口鎳礦的入境價(jià)格已從3月中旬的81美元/濕噸迅速下降到現(xiàn)在的65美元/濕噸。

鎳鐵本身也基本較弱。3月份，國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量約為4.41萬(wàn)金屬噸，較上月略有增長(zhǎng)，4月份產(chǎn)量仍有小幅增長(zhǎng)的空間。與此同時(shí)，進(jìn)口鎳鐵的數(shù)量仍然很高。國(guó)內(nèi)鎳鐵廠不具備競(jìng)爭(zhēng)力，缺乏議價(jià)能力，多數(shù)鎳鐵廠維持盈虧平衡。鎳鐵價(jià)格也從3月中旬的1150元/鎳降至目前的1080元/鎳。印度尼西亞的鐵和鎳產(chǎn)量一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，達(dá)到每月62500噸。不包括使用自己的不銹鋼，印尼仍有38000噸鎳鐵剩余可供出口，大致與中國(guó)的進(jìn)口持平，給國(guó)內(nèi)鎳鐵行業(yè)帶來(lái)巨大壓力。

銷售壓力亮點(diǎn)

3月份，雖然國(guó)內(nèi)不銹鋼利潤(rùn)普遍，但鋼材生產(chǎn)積極性仍然很高，不銹鋼粗鋼產(chǎn)量高達(dá)303萬(wàn)噸，其中300系列產(chǎn)量達(dá)到138萬(wàn)噸。進(jìn)入4月份，由于原材料收費(fèi)價(jià)格快速下降，不銹鋼利潤(rùn)可大幅修復(fù)。從生產(chǎn)角度看，不銹鋼開工率仍然較高，維修量較少，生產(chǎn)逐月持平，供應(yīng)充足。

雖然今年鋼卷需求良好，但短期內(nèi)高產(chǎn)鋼廠和貿(mào)易商仍感受到壓力。4月以來(lái)，鋼材指導(dǎo)價(jià)松動(dòng)，冷軋、熱軋價(jià)格均有所下降。交易者收貨動(dòng)力不足，市場(chǎng)成交混亂，頻率低。期貨盤面也不容樂(lè)觀，跌幅較大，基礎(chǔ)擴(kuò)大。

庫(kù)存不同，不銹鋼品種之間存在差異。粗鋼庫(kù)存總量明顯放緩，200系列產(chǎn)品需求疲軟。300系列不銹鋼總庫(kù)存已低于2019年同期水平，已恢復(fù)正常范圍。

長(zhǎng)期以來(lái)，今年仍然是制造業(yè)的一年，下游家電、日用品都有持續(xù)增長(zhǎng)的空間，不銹鋼都是潛在的利好。

綜上所述，自3月中旬以來(lái)，不銹鋼需求強(qiáng)勁，這使得4月份鋼廠保持了一定的盈利，產(chǎn)量也保持高位。然而，近期不銹鋼供應(yīng)壓力加大，鋼廠有利潤(rùn)壓縮的趨勢(shì)。而收費(fèi)端也有降價(jià)的可能，不銹鋼成本支撐不足，短期內(nèi)仍有可能回調(diào)。